就在这时候，颁奖典礼正式举行。
第七届香港电影金像奖颁奖礼，由沈殿侠和钟宝罗联合主持。
它们两位都是无线的主持人。而金像奖之所以请他们主持，是因为无线电视台早在第二届金像奖颁奖礼时，就跟《电影双周刊》签订了转播的协议。
当时《电影双周刊》因为缺少举办典礼的资金，同时也想扩大金像奖的知名度，所以就只能跟无线合作了。也因此，历届金像奖颁奖礼的嘉宾，都是从无线选出来的司仪。
首先颁发的是最佳电影歌曲奖，像《胭脂扣》的主题曲《胭脂扣》、《监狱群英》的主题曲《友谊之光》、《黄飞鸿之壮志凌云》的主题曲《男儿当自强》等都有入围。
最后获奖的是梅妍芳演唱的，由黎晓田作曲，邓景升填词的《胭脂扣》。
天下影业首开得胜，让夏天心情为之一振。
随后颁发的是最佳音乐奖，入围的有《秋天的童话》、《黄飞鸿之壮志凌云》、《监狱群英》、《胭脂扣》、《最后胜利》等五部电影。
最后获奖的是新艺城的《监狱群英》，为它配乐的是香港知名电影人泰迪罗宾。
新艺城也拿了一下奖杯。
第三项颁发的大奖是最佳动作设计奖，这一奖项一项争夺得非常热烈。
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