（1）常态防御测试
? 操作：林静团队模拟“2020年Q1美元流动性危机”场景：
? 对冲策略：做空欧元/日元（高估货币）+增持美债（避险资产）；
? 套利机会：捕捉原油暴跌引发的“跨市场价差”（WTI vs Brent）；
? 结果：组合收益6%，波动率仅8%（同期标普500下跌20%）。
（2）极端防御测试
? 操作：陈默团队模拟“全球疫情爆发”黑天鹅场景：
? 熔断启动：黄金占比从10%自动提升至50%，现金储备增至30%；
? 对冲加码：做空航空/旅游股ETF（代码XTN），做多远程办公股ETF（代码WFH）；
? 结果：组合净值逆势上涨12%，最大回撤仅5%。
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