此文的主流性质是什么？
姑且把它解读为利好。
可交换债券相当于一个固定收益的债券加上一份标的股票的看涨期权。
它解决了上市公司仅仅依靠卖股票弥补缺钱的融资问题。
第一，如果可交换债券的施行，无疑为限售股的解禁，在股市和债市中间搭起了一座桥梁。
其实，也为“大小非”寻找到了一条新的通道，有利于减轻对于二级市场的压力。
“大小非”减持之所以这么汹涌，有一点很关键，就是从紧的货币政策。
信贷紧缩实质上让很多大股东缺乏现金，只得卖股票。
可交换债券推出后，这类股东可以通过发行可交换债券获得所需资金，而无需抛售股票。
根据发行可交换债券的规定，债券投资者将在12个月后分散地逐渐交换其持有的股票，这样既可以避免直接对二级市场形成冲击，缓解限售股集中大规模上市对市场价格形成机制的冲击，对发债主体来说也可避免直接抛售大量股票造成股价下跌带来的损失以及不能变现的风险。
第二，可交换债券的发行，在证券市场实现股票全流通的条件下，有利于股东利用这一金融工具进行股票市值管理，也有利于减少大股东由于缺乏筹资渠道而占用上市公司资金的情况。
第三，可交换债券事先锁定了未来的换股价格。
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